全球棉花市场供需宽松 棉价存在超跌反弹需求

棉花市场要闻汇总：

至9月上旬，印度棉花公司的库存量已缩减至约18.7万吨，与8月下旬相比有显著减少。

截至9月26日，国内3128皮棉的均价为15350元/吨。其中新疆市场的机采棉价格在14750-15400元/吨之间，内地市场的机采棉价格在15200-15600元/吨之间，而内地地产棉的价格则在14600-14800元/吨之间。

截至9月19日当周的统计数据显示，2024/25年度美国陆地棉的周度签约量为1.99万吨，环比下降18%，但同比增长59%。其中，土耳其签约了0.72万吨，巴基斯坦签约了0.71万吨。

印度农业部发布的最新数据显示，截至9月13日，印度的棉花种植面积已降至1124万公顷，与去年同期的1236万公顷相比，减少了9.06%。

对于棉花期货后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

【国都期货：金九银十已近半】

基本面来看，棉花开始进入收割季，美国近期干旱程度缓解，收割进快于去年同期，美棉优良率环比下滑1个百分点至39%，高于去年同期水平29%。增产仍为主旋律，9月USDA供需报告调增我国棉花产量7万吨，美国棉花产量下调13万吨，全球棉花产量环比下调56万吨，但同比来看增产62万吨。需求上来看，9月USDA供需报告调降我国棉花进口量11万吨，全球棉花消费下调10万吨，最新公布的美棉出口销售数据欠佳，截至9月19日当周，美棉2024/25年度出口销售净增8.78万包，较之前一周减少18%，较四周均值减少38%。我国市场来看，8月份，我国纱线和坯布库存环比继续下降，我国服装及衣着附件出口同比下降2.70%，出口跌幅收窄。内销有所回暖，服装销售同比增0.45%，环比增7.23%，秋冬订单虽不及预期，但环比上月有所好转。

整体来看，全球棉花市场供需宽松，金九银十已近半，中间库存依然较高，棉价缺乏提振因素，但价格处于底部区间，存在超跌反弹需求，关注十一后籽棉收购价格及多空逻辑转换，节日期间轻仓操作。

【国投安信期货：郑棉表现持续偏强】

9月19日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增8.78万包，较之前一周减少18%，较前四周均值减少38%。经纪商StoneX在报告中称，预计巴西2024/25年度棉花产量料为382万吨，高于上一年度的362万吨，巴西下年度产量或继续增产。国内宏观政策利好频发，商品表现整体偏强。国产棉现货销售基差持稳。市场交投气氛尚可，纯棉纱价格上涨。

目前供应端新棉籽棉收购价较乱，手摘40%衣分籽棉收购价多稳于6.9元/公斤上下，不过较高收购价在7-7.1元/公斤左右，同时少量较低收购价在6.6-6.8元/公斤左右，机采籽棉主流收购价稳于6.2-6.3元/公斤，局部价格略高，同时部分棉企公告收购价在5.5元/公斤，实际收购价仍待跟进，由于郑棉表现持续偏强，短期商品受到宏观影响较大，继续关注新疆后续的收购情况。