跟随宏观情绪波动 沪镍价格震荡反弹

10月8日，沪镍期货主力合约开盘报138210元/吨，今日盘中最高触及138800元/吨，最低下探133230元/吨；截止目前，沪镍主力涨幅达2.10%，报133820元/吨。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)镍期货今日开盘报17925美元/吨；截至目前，现报17585美元/吨，跌幅1.98%，盘中最高触及18085美元/吨，最低下探17570美元/吨。

【行情回顾】

【消息面】

据调研，全国18家样本企业统计2024年9月国内精炼镍总产量29430吨，环比增加3.96%，同比增加26.77%；2024年1-9月国内精炼镍累计产量235416吨，累计同比增加34.66%。

目前国内精炼镍企业设备产能34034吨，运行产能31134吨，开工率91.48%，产能利用率86.47%。10月国内精炼镍总产量预计小幅上涨4.42%至30730吨。

据统计数据，2024年8月中国精炼镍进口量8794.113吨，环比增加4549吨，涨幅107.14%；8月中国精炼镍出口量12495.746吨，环比减少2535吨，降幅16.87%；本月精炼镍净进口-3701.633吨，环比减少85.69%。

【机构观点】

广州期货：宏观方面，节前国内降准降息等利好政策频出，提振市场信心。从原料来看，焦点在于矿端，目前印尼镍矿供应仍偏紧，若后续供应放宽将使得镍成本支撑下降；菲律宾镍矿主矿区则将步入雨季，存在供应减少预期。从供需来看，国庆节前下游刚需补库，但过剩格局未有明显变化，四季度仍有新增产能等待投产。综合而言，短期宏观面处在国内利好政策刺激与美国经济软着陆预期的偏多氛围中，或继续提振短期镍价，但镍自身基本面仍偏弱，库存维持趋势性累库，需谨慎看待反弹空间，关注宏观转向风险及印尼镍矿供应放宽风险。

华联期货：行业方面，矿端支撑或有所松动，镍铁价格也小幅下调；精炼镍方面，8月全国精炼镍产量微降至2.83万吨，比7月略有回落，精炼镍现货供应偏宽松，且后续仍有新增产能投产，供应压力不减。需求端来看，不锈钢库存高位难去库，不锈钢9月排产高位小幅波动，市场情绪仍偏谨慎；新能源产业链方面，下游三元材料厂9-10月订单小幅增长，但企业前期原料库存充足，对原料采购积极性较低，对硫酸镍价格难以形成支撑。整体来看，短期宏观主导盘面震荡偏强，但海外经济不确定性仍存，镍供需仍然偏弱，谨慎看待反弹空间。