国内政策利多情绪有所消化 沪镍价格震荡走弱

10月10日，沪镍期货主力合约开盘报133590元/吨，今日盘中最高触及133600元/吨，最低下探17360元/吨；截止目前，沪镍主力跌幅达1.66%，报132660元/吨。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)镍期货今日开盘报17405.00美元/吨；截至目前，现报17345美元/吨，跌幅0.80%，盘中最高触及17530美元/吨，最低下探17345美元/吨。

【行情回顾】

【消息面】

据调研统计，2024年9月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.83万吨，环比增幅0.78%，同比减少0.83%。中高镍生铁产量14.16万吨，环比增加0.87%，同比减少0.13%。2024年1-9月中国&印尼镍生铁总产量131.59万吨，同比减少1.59%，其中中高镍生铁镍金属产量125.86万吨，同比减少1.01%。

据统计，2024年8月中国合金行业镍消费量1.87万吨，环比增加2.17%，同比增加39.11%，其中包括有色合金消费1.12万吨，合金钢消费0.75万吨。2024年1-8月中国合金行业累计镍消费量14.17万吨，同比增加4.4%。

10月9日，LME镍库存131850吨，周环比继续增加672吨；SMM国内六地社会库存31816吨，周环比增加1921吨；保税区库存3100吨，周环比持稳。

【机构观点】

东吴期货：宏观驱动下的低估值修复，基本面支撑有限：1.镍海内外库存仍在累库，供应端无明显缩量;2.不锈钢库存虽持续去库，但是库存仍在高位，需求端暂无发现明显改善。短期建议观望，等待宏观政策落地。

华联期货：行业方面，印尼镍矿供应仍偏紧，印尼新总统将于本月上任，关注其镍业政策动向；精炼镍方面，国内精炼镍产量持续攀升，供应压力不减。海内外库存延续累库。需求端来看，不锈钢9月消费旺季不旺，终端各行业除白色家电外均无亮点，出口也面临海外反倾销政策及国内税费问题抑制，需求整体难言乐观；新能源产业链方面，欧美汽车市场电动化进程放缓，对华加征关税，下游材料厂需求增量有限，三元前驱体需求下降。整体来看，镍供需仍然偏弱，压制上方空间，在前期连续上涨后，短期预计转为震荡。

广发期货：昨日沪镍盘面震荡走弱，宏观利好基本消化，现货成交也转弱。宏观方面，美国非农数据超预期，美元走强，市场降低对美联储未来进一步降息的概率；国内近期政策利好频出，后续获奖加大财政政策逆周期调节力度。产业层面，镍铁市场较为平静，未有成交落地，供需处于价格博弈，镍铁价格小幅下行，铁厂成本支撑下仍有挺价心态；部分节前清仓贸易商市场收货，金川等流动性相对较好品牌成交稍好，现货升贴水小幅上涨。近期宏观有一定支撑，但前期利好已基本消化，镍基本面变化不大，精炼镍存在成本支撑，但产业端没有驱动情况下强驱动有限。关注后续政策出台情况，短期预计镍价区间震荡运行为主。