短期主产区供减需增矛盾有限 烧碱偏强运行

【烧碱现货】

国内液碱市场成交氛围尚可，山东、河北、福建32%液碱价格上涨，山东50%液碱价格稳中有涨。山东地区因近期山西从山东采购32%液碱，加之部分氯碱企业检修中，氯碱企业库存不多，32%液碱市场价格上涨，近期氧化铝采购50%液碱，部分氯碱企业库存较少，50%液碱价格稳中有涨。河北地区受山东液碱涨价影响，且仍有氯碱企业检修中，价格上涨。山东32%离子膜碱市场主流价格875-965元/吨，50%离子膜碱市场主流价格1390-1430元/吨。

【烧碱开工、库存】

开工：截至10月10日，全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率88.26%，环比下降0.67个百分点。山东地区样本周度加权平均开工率在87.74%，环比下降2.23个百分点。

库存：截至10月10日，华东样本企业32%液碱库存15.78万吨，较上期的16.30下降3.19%。山东样本企业32%液碱库存3.58万吨，较上期下降9.50%。

【烧碱行情展望】

基本面看，烧碱开工有所回落，其中山东地区下降2%以上，液碱厂库看山东压力暂看有限。据装置计划看十月中下仍有大厂集中检修届时开工仍将下滑。下游氧化铝端在高利润下刺激行业开工，但四季度氧化铝季节性检修频繁叠加环保等扰动，预计对烧碱需求有支撑但难见进一步积极驱动。印染短纤方面对烧碱需求增量不明显，亦难形成带动。综上短期主产区烧碱供需边际有好转加之库存同比压力不大，现货走强带动，预计盘面震荡略偏强运行，但中期矛盾或有增加，关注上方一线2750阻力，中期关注交割行情。

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