美国降息预期反复波动 锡价有望继续震荡为主

北京时间10月17日午盘，沪锡期货主力合约开盘报265500.00元/吨，今日盘中最高触及266100.00元/吨，最低下探258770.00元/吨；截止目前，沪锡主力跌幅达2.61%，报259030.00元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)锡期货今日开盘报32140.00美元/吨，现报31767.00美元/吨，跌幅0.87%，盘中最高触及32455.00美元/吨，最低下探31650.00美元/吨。

【行情回顾】

【市场消息】

印尼9月精炼锡出口量为5,043.13吨，较去年同期下滑13.6%，较8月的6,436.27吨下降21.6%，进口量级仍不及预期。

根据乘联会统计数据显示，10月1-13日，乘用车新能源市场零售40.8万辆，同比去年10月同期增长64%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售754万辆，同比增长39%。

据SMM调研，9月份国内精炼锡产量达到10500吨，月环比减少32.12%，同比减少31.95%，主要受云南大厂年度检修及锡矿偏紧影响。

8月份国内锡锭进口量为1795吨，环比113.69%，同比-23.94%，1-8月累计进口量为10276吨，累计同比-46.35%。

【机构观点】

南华期货：锡价在周三基本保持稳定。宏观情绪波动对锡价有一定的影响。基本面矿端仍未有放松迹象，叠加需求预期尚存。中游库存相对较高阻碍锡价出现明显涨幅。在多空交织的背景下，锡价有望继续震荡为主。

广发期货：供应方面，缅甸地区锡矿仍未复产，1-8月锡矿进口量累计同比-32.71%，同时缅甸改变出口征税方式，即便复产后锡矿出口数量亦受到影响，供给端扰动仍存，冶炼厂加工费再度下调，云南地区原料供应偏紧。需求方面，半导体全球销售额延续增长，半导体库存拐点已现，库存周期或已进入主动累库阶段，晶圆大厂二季度开工率进一步上行，关注下游主动扩产带动对锡消费情况。综上所述，美国降息预期反复波动，预计锡价高位震荡，基本面整体向好，低多思路为主。