多地烧碱价格再度上行 市场利空因素已出现

10月21日烧碱价格最新行情：烧碱期货主力合约开盘报2800.0元/吨，今日盘中最高触及2865.0元/吨，最低下探2690.0元/吨；截止目前，烧碱主力跌幅超1%。

行情回顾：

10月18日收盘，烧碱期货主力合约收涨4.35%至2780.0元，当日最高价报2803.0元，最低价报2656.0元。

截至下午15:00收盘，烧碱期货资金整体流入3.28亿元。

机构观点汇总：

【西南期货：短期内预计价格支撑性偏强】

供应存一定减量，且本周仍有6套装置存检修计划，预计供应继续小幅收缩。需求方面氧化铝生产在高利润及下游冬储刺激下，开工率持续保持稳中增长态势；非铝需求对烧碱继续维持刚需。整体对于烧碱消费存在利好。

多地烧碱价格再度上行，据隆众资讯，山东区域主力下游接连两次上调采购价格至845元/吨，周内上涨80元/吨，涨幅10.46%，江苏地区液碱市场价格震荡向上，周均价950元/吨，环比上周上调3.16%。

上周周内基差持续走扩，近月及主力多受带动，盘面持续拉高，受近期铝类高利润下产能提振及冬储需求，短期内预计价格支撑性偏强。

【国泰君安期货：市场上涨驱动减弱】

周末山东地区烧碱价格继续上涨。市场核心驱动为供应端集中检修以及下游涨价囤货。山东地区当前有138万吨产能处于检修中，大部分装置将在11月前复产，11月供应压力将明显回升。但短期的缺货困境导致氧化铝企业持续涨价囤货，现货价格仍维持强势格局。

从价差上看，50碱-32碱价差远低于蒸发成本，市场利空因素已出现，同时出口贸易商有转向日韩方向采购50碱，华南地区和山东、江苏地区的50碱价差也在持续缩小，出口套利和华南区域套利均难以持续支撑市场50碱囤货需求。

总之，考虑到11月份之后供应端大规模复产，市场上涨驱动减弱，结构将变为高产量、高利润，当现货上行乏力，市场会提前交易现货下跌和大量仓单出现预期。