烧碱：现货走强盘面回落 基差走阔

【烧碱现货】

国内液碱市场成交氛围尚可，山东32%、50%液碱价格稳中有涨，其他地区价格稳定为主。山东地区因近期山西有氧化铝厂从山东采购32%、50%液碱，加之省内氧化铝厂采购较积极，仍有氯碱企业检修中，氯碱企业库存不多，32%、50%液碱价格稳中有涨。河南地区下游接货较积极，且受山东近期液碱涨价影响，氯碱企业出货顺畅，个别企业价格上涨，主流成交区间未动。山东32%离子膜碱市场主流价格1020-1105元/吨，50%离子膜碱市场主流价格1620-1660元/吨。

【烧碱开工、库存】

开工：截至10月17日，全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率87.39%，环比下降0.87个百分点。山东地区样本周度加权平均开工率在86.43%，环比下降1.31个百分点。

库存：截至10月17日，华东样本企业32%液碱库存16.03万吨，较上期的15.78增加1.55%。山东样本企业32%液碱库存3.61万吨，较上期增加11.42%。

【烧碱行情展望】

烧碱开工回落结合厂库看供应端边际转强。下游氧化铝端在高利润下刺激行业开工，但四季度氧化铝季节性检修频繁叠加环保等扰动，预计对烧碱需求有支撑但难见进一步积极驱动。印染短纤方面对烧碱需求增量不明显，亦难形成带动。主产区供需好转加之库存压力不大，氧化铝厂报价上提；非铝端对高价承压。短期现货延续涨势，盘面高价下对远月定价有担忧；在套保压力及中期供需承压下价格快速回落。思路上中期高空思路参与，上方看2800阻力，关注现货表现。

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