国内矿产复产进度缓慢 铝价维持震荡走势

北京时间10月31日午盘，沪铝期货主力合约开盘报20810元/吨，今日盘中最高触及20835元/吨，最低下探20630元/吨；截止目前，沪铝主力跌幅达0.50%，报20710元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)铝期货今日开盘报2612美元/吨，现报2619.50美元/吨，涨幅0.17%，盘中最高触及2630.50美元/吨，最低下探2612美元/吨。

【行情回顾】

【宏观消息】

10月28日，SMM统计国内电解铝锭社会库存62.50 万吨。截止10月30日，LME铝库存74.12 万吨，较前一交易日减少0.25万吨，较上周同期减少1.16万吨。

据统计，2024年9月份国内电解铝产量357.4万吨，环比-11.5万吨，同比增长1.45%。

10月28日，中国电解铝社会库存62.5万吨，周环比-1.2万吨。10月28日，LME铝库存74.6万吨，环比-0.3万吨。

10月25日当周，铝型材开工率51.9%，周环比-0.6个百分点；铝板带72.6%，周环比-0.2个百分点；铝箔开工率75.9%，周环比持平；铝材开工率63.8%，周环比-0.1个百分点。

【机构观点】

华联期货：行业方面，几内亚雨季逐步进入尾声，但当地矿产出港量依旧保持低位，国内矿产复产进度缓慢。铝土矿供应危机导致氧化铝价格快速拉涨，电解铝行业成本上涨明显。云南地区四季度电解铝减产预期下降，国内电解铝市场供应端继续增长。短期供需矛盾不突出，消费总体趋于平稳，缺乏进一步回升动力。供给端小幅增加为主，前期投放的产能有一定产量贡献，但相对有限。去库放缓，不过总体库存偏低。供需无有力驱动，成本不断攀升则给予价格重心支撑。短线建议滚动做多。

物产中大期货：宏观面上，市场预期有所反复，国内政策影响延续。基本面上，电解铝运行产能高位，贵州、四川地区电解铝企业持续释放复产产能，传统旺季下铝加工行业回暖，在氧化铝价格大涨下，电解铝成本明显上升，铝产业链利润流向氧化铝端。