市场需求较为旺盛 豆油短期有较强支撑

11月4日，豆油期货今日开盘报8612元/吨，盘中最高触及8746元/吨，最低下探8594元/吨；截止发稿，豆油主力现报8656元/吨，涨幅1.26%。

市场要闻：

据USDA最新作物进展周报，美国大豆收获89%，为2010年以来最快步伐，由于美豆低位加上近期国内豆油上涨，国内油厂压榨利润较好，加上密西西比河水位改善，美豆和巴西升贴水稍有下跌，油厂积极采购美豆及巴西大豆，美国大豆出口检验量改善。

11月国内主要油厂大豆到港预估802.75万吨，12约850万吨，2025年1月约580万吨，整体来看，四季度大豆到港量有所减少，但降幅未及市场预期。

截至10月24日，巴西2024/25年度大豆播种进度为36%，受美豆集中上市和巴西大豆种植顺利影响，CBOT大豆弱势运行。

机构观点：

上海中期期货：美豆收割接近尾声，尽管美豆优良率有所下调，但美豆产量依然偏高，且出口端对美豆支撑不足，市场仍在消化美豆丰产压力，巴西大豆播种初期遭遇干旱，但十月中旬降水明显改善，天气担忧有所下降，大豆价格持续受到抑制，豆油成本支撑减弱。四季度阿根廷大豆压榨或季节性下降，同时豆油较竞争油脂价格优势显现，市场对豆油需求旺盛，为豆油提供较强支撑。

大越期货：油脂价格震荡偏强，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。美豆新豆丰产，24/25年USDA南美产量预期较高，但存在天气炒作的可能持续关注。马棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量，但出口关税减少减弱市场供应担忧。中加关系影响，国内菜系有所支撑，国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。