本周宏观层面扰动因素较多 玉米价格继续底部震荡

11月4日，玉米期货主力合约开盘报2240元/吨，今日盘中最高触及2248元/吨，最低下探2212元/吨；截止目前，玉米主力跌幅达0.98%，报2217元/吨。

从外盘市场上看，芝加哥商业交易所(CBOT)玉米期货今日开盘报414.0美分/蒲式耳；截至目前，现报417.25美分/蒲式耳，涨幅0.60%，盘中最高触及417.75美分/蒲式耳，最低下探413.0美分/蒲式耳。

【行情回顾】

【消息面】

据报告显示，10月24日，美国2024/2025年度玉米出口净销售为234.2万吨，前一周为360.3万吨。美国2024/2025年度玉米出口装船78.8万吨，前一周为99.9万吨。

农业农村部显示截至10月24日，全国秋粮收获完成82.5%，进度同比快0.5个百分点，其中玉米已收87.7%。

据数据，中国9月玉米进口量31万吨，较去年同期165万吨大幅下降81.21%，1-9月累计进口玉米1288万吨，较去年同期下降22.22%，进口大幅减少有利于国内玉米价格企稳回升。

【机构观点】

广州期货：玉米现货周末表现强势，华北产区止跌企稳，东北产区继续稳中有涨，期价周五夜盘震荡运行，整体变动不大。对于玉米而言 ，当下市场最大担忧是新作集中上市背景下市场补库对应期现货上涨的持续性，但在我们看来，期价远月升水结构反映市场对当前年度相对乐观的供需预期， 东北产区带动南北方港口现货持续稳中有涨， 表明新作压力最大对应现货价格低点已经出现，接下来在诸如国家增储、小麦上涨及其南方港口内外贸玉米库存 偏低等潜在利 多因素的带动下甚至可能进入补库存阶段，期现货价格有望逐步震荡上行。

国投期货：大连玉米期货近日开始企稳反弹。宏观预期的向好，使得期货盘面升水东北现货较多。本周宏观层面扰动因素较多，国内会议，美国大选，美联储动向均需重点关注。东北新季玉米现货价格开始企稳上涨，已连续一周有余，下游企业收货意愿渐强。华北玉米收割完毕，由于部分东北玉米南下，山东地区出货积极性增加，近期现货价格随深加工企业门前玉米晨间到车剩余量的多少而上下浮动，但总体向上。农民/贸易商期待国家托市的情绪渐浓，形成了一定的下跌阻力，但大幅上涨的驱动依旧不足。后续收储政策的出台或将打破现有供需平衡，需持续关注，在此之前，玉米期货或继续底部震荡。