盘面基差仍维持高位 未来烧碱价格走弱概率较大

北京时间11月7日收盘，国内期市化工板块大面积飘红，烧碱涨超4%，乙二醇、20号胶、橡胶、PTA涨逾1%。

具体盘面上看，烧碱主连合约报2698.0元，涨幅4.01%；乙二醇主力报4678.00元，涨幅1.01%；20号胶主力报14850.00元，涨幅1.82%；橡胶主力报18285.00元，涨幅1.41%；PTA主力报4958.00元，涨幅1.02%。

对于烧碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

长江期货点评烧碱：目前需求端阶段性囤货有所减弱，下游主力送货量增加至高位，高价非铝下游接货较差，基准地现货价格走弱，远期供需有转弱预期，但盘面基差依然维持高位。短期建议逢高空，谨慎追空。中期关注点，一是供应回归，供应端在11月份之后新增检修较少，冬季检修少供应压力大，关注供应意外可能。二是11月后非氧化铝开工季节性走弱概率较高，氧化铝需求端魏桥老厂高价补库，送货量已由0.7万吨/日提升至1.7万吨/日，关注新厂氧化铝备货进度，若11月新厂100万氧化铝产能开始备货烧碱，可能的阶段性补库带来的需求增量。三是春季期间存在累库压力，厂家有提前降价去库意愿，盘面或不看好01合约终点，或提前交易淡季因素。最后，还需要关注仓单情况，从历史交割来看，若以大持仓量进入交割月，而迟迟没有仓单出来，有可能会裸空离场会带来反弹；而一但仓单较多，多头接货难的考量可能又将重现。总的来讲，目前烧碱走势受宏观因素相对其他化工品略小，主要还是由基本面预期主导，可重点关注上述要点，不乏阶段性供需错配机会。

中泰期货表示，烧碱盘面大幅下跌，主要是现货价格开始松动，市场情绪回落，但短期因个别企业出货问题，价格比较坚挺，液碱现货价格回落不及预期。前期盘面走强主要是供给紧张液碱库存低位，现货价格维持坚挺，叠加液氯价格下滑，对烧碱价格有一定支撑。但随着供给恢复，货源紧张情况缓解，且“金九银十”结束后，烧碱部分下游将进入淡季。当下山东非铝下游抵触高价，订单较少，主力下游送货量仍处于高位，未来烧碱价格走弱概率较大，但盘面已经反应比较充分，下方空间或将有限，预计烧碱仍维持区间震荡，关注现货降价节奏。