政策反应较为平淡 国债处于多空转换阶段

11月11日收盘，2年期国债期货主力合约报102.674元，涨幅0.04%，盘中最高上探至102.702元，最低触及102.576元，持仓量达51546手，环比上一交易日减持2251手，成交量达33479手。

机构观点：

山金期货：从基本面和政策面看，目前宏观经济整体处于弱复苏阶段，且下行的压力仍大，未来政策面仍有望维持宽松，基本面仍对期价有支撑，但市场的风险偏好的改善可能对期价形成较大的压力，另外，中美利差对国内降息可能构成一定的压力。因此，未来一段时间，长期的趋势将由上涨转为高位震荡的概率较大。从技术面看，目前处于高位宽幅震荡状态，中短期期债走势偏强，长期国债期货走势相对偏弱。

宁证期货：建议增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。市场反应较为平淡，不及预期。央行流动性创新工具利多债市，市场或走股债双牛模式。国债短期反弹。国债处于多空转换阶段，不宜过分看空。长债中期暂看高位震荡略偏多。