在政策利好和供应压力博弈下 玉米价格维持低位震荡

11月11日，玉米期货主力合约开盘报2195.00元/吨，今日盘中最高触及2206.00元/吨，最低下探2181.00元/吨；截止目前，玉米主力跌幅达1.09%，报2187.00元/吨。

从外盘市场上看，芝加哥商业交易所(CBOT)玉米期货今日开盘报430.00美分/蒲式耳；截至目前，现报430.25美分/蒲式耳，跌幅0.23%，盘中最高触及430.75美分/蒲式耳，最低下探429.25美分/蒲式耳。

【行情回顾】

【消息面】

据报告显示，截至10月31日当周，美国2024/2025年度玉米出口净销售为276.6万吨，前一周为234.2万吨。美国2024/2025年度玉米出口装船91.8万吨，前一周为78.8万吨。

据数据，中国9月玉米进口量31万吨，较去年同期165万吨大幅下降81.21%，1-9月累计进口玉米1288万吨，较去年同期下降22.22%，进口大幅减少有利于国内玉米价格企稳回升。

据外媒报道，巴西全国谷物出口商协会（Anec）预计，巴西12月大豆出口量为200万吨，巴西2024年大豆出口量下调至9800万吨，巴西2024年玉米出口量为3950万吨。

【机构观点】

瑞达期货：国内方面，东北地区阴雨天气影响下，潮粮水分升高毒素超标现象增多，保管难度大，基层售粮节奏逐步恢复，新粮陆续上市，市场供应增加，加工企业继续挂牌收购潮粮，但收购总量不大，干粮主要供应北方港口，贸易商运作谨慎。华北黄淮产区陈粮库存所剩无几，近日来天气不利新粮晾晒，玉米水分较高，市场流通干粮偏少，贸易商对新粮随收随走，深加工企业不做过多库存，按需采购为主。另外，虽然特朗普当选可能会重启贸易保护主义政策，影响玉米进口量。但国内市场供应充裕，且进口政策限制下影响有限。盘面来看，在政策利好和供应压力博弈下，玉米维持低位震荡。

正信期货： 11月USDA报告中性偏多支撑美玉米走势偏强。而国内玉米收获基本完成，叠加气温偏高储存难度大，玉米上市压力持续存在，尽管东北储备收购持续，但上量偏多东北玉米价格偏弱；华北农户近期上量整体偏多，加工企业报价互有涨跌；短期产地现货整体偏弱，盘面回归跌势。