纯碱现货价格依旧大稳小动 玻璃走势注意关注市场情绪

玻璃：关注市场情绪以及现货出货情况

昨日现货均价1399（-1）元/吨，沙河成交灵活为主。产线上，周内两条产线点火，此外11月底存一条600吨/日产线放水计划。当前整体日熔维持在15.84万吨。

需求上看，多数地区处于赶工期，整体需求好于今年前期。近日整体投机情绪较上周有所下滑，但华南地区产销依旧维持良好，华东产销尚可，主产地相对回落。上周厂库依旧维持去库状态，整体库存环比减少213.6万重量箱，其中除东北地区累库以外，华南地区上周去库幅度最大，华中次之。近期玻璃原片厂库存压力已得到连续性缓解，其中华北、华中、华东以及东北地区厂库库存均接近/低于去年同期。后续仍需持续跟踪供应端冷修情况（随行业利润修复或出现放缓），尤其是地产终端需求实质性修复情况。

当前主要刺激点依旧在于地产端政策力度、实际执行强度（若持续性得到推进，玻璃将得到进一步支撑）。中短期盘面预计依旧震荡偏强为主，但需注意企业套保进展。此外随着主力逐渐推进、接近给出天然气利润位置（近期沙河天然气价格有所上调，成本上移），多单需要谨慎对待。宏观会议/政策上基本符合预期，但仍需关注后续推动进展。

纯碱：注意资金动向及消息面影响

近期碱厂现货价格依旧大稳小动、坚挺为主，贸易商报价灵活。上周个别装置有所波动：青海昆仑、发投因原盐品质问题及锅炉故障，降负生产，本周内河南金山设备检修、减量运行。

上周纯碱产量继续维持小幅下滑趋势，但当前供应端依旧处于历史同期高位。需求方面，整体依旧不温不火，上周轻碱端表需较好于重碱，下游玻璃厂采购依旧以刚需为主，此外亦伴有期现商投机性需求。周一口径厂库库存出现累库拐点，库存下滑3.12万吨，其中重碱端去库较多（-3.18万吨）。当前库存绝对水平依旧位于历史同期高位区间。

总的来讲，纯碱长期供应压力仍存，且后续还有新增投产，需求端对于高供应的承接相对乏力，从而对碱价长期形成较大的压制；当前虽有个别碱厂主动减产，但当前实际影响相对有限，因此整体供给过剩格局仍难改，但短期基本面有一定边际改善迹象出现。宏观会议/政策基本符合预期，预计纯碱依旧偏震荡运行的，但需注意在情绪消化后，或宏观后续政策不及市场预期的情况下，将再度回归基本面弱势现实中去。后续持续跟踪现货成交状况及碱厂产线装置动向。

（来源：新湖期货）