策略摘要
PE谨慎偏空：新投产装置中石化英力士正常开车，但存量装置检修延续高位，供应端压力不大。PDH制PP利润修复，但开工仍维持低位。下游农膜已至最旺季节，其他下游开工维持，下游刚需补库为主，生产企业与中下游库存缓慢消化。短期预计聚烯烃维持区间整理，中长期PE供应压力或增大，下游农膜行业需求预计将放缓，PE谨慎偏空。
核心观点：
■市场分析
库存方面，石化库存70万吨（-2）。
基差方面，LL华东基差在380 元/吨， PP华东基差在30 元/吨。
生产利润及国内开工方面，国际油价弱势，成本端支撑走弱，PP上游延续高检修， PDH制PP利润修复，PP开工率小幅提升，但仍维持低位。
进出口方面，LL进口利润微利，PP出口窗口关闭。
■策略
（1）单边：PE谨慎偏空。
（2）跨期：无。
■风险
地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。
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| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 塑料加权 | -- | -- | -- |
| 塑料2511 | -- | -- | -- |
| 塑料2510 | -- | -- | -- |
| 塑料2509 | -- | -- | -- |
| 塑料2508 | -- | -- | -- |
| 塑料2507 | -- | -- | -- |
| 塑料2506 | -- | -- | -- |
| 塑料2505 | -- | -- | -- |
| 塑料2504 | -- | -- | -- |
| 塑料2503 | -- | -- | -- |
| 塑料2502 | -- | -- | -- |
| 塑料2501 | -- | -- | -- |
| 塑料2412 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
| 生猪主力 | -- | -- | -- |
| 豆油主力 | -- | -- | -- |
| 棕榈油主力 | -- | -- | -- |
| 焦煤主力 | -- | -- | -- |
| 铁矿石主力 | -- | -- | -- |
| 乙二醇主力 | -- | -- | -- |
| 塑料主力 | -- | -- | -- |
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