缅甸重申严格执行禁矿政策 锡价随宏观情绪运行

11月18日，锡期货行情走势图显示：主力合约开盘报244980.00元/吨，盘中最高触及245050.00元/吨，最低下探237400.00元/吨；截止目前，锡主力上涨0.12%，暂报242380.00元/吨。

外盘市场上看，截至目前，LME锡今日开盘报28750.00美元/吨，最高价报29100.00美元/吨，最低价报28615.00美元/吨，暂报29100.00美元/吨，涨幅超2%。

目前来看，锡期货盘面呈现上行走势。对于锡后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

西南期货分析：近期缅甸重申严格执行禁矿政策，前期复产担忧走弱，逻辑重回矿端紧缺主线，国内方面，国内冶炼量超预期环比提升，并且冶炼减产并未实际兑现，消费方面电子行业继续回暖，尤其白色家电排产数据较好，不过光伏订单仍旧难言乐观，总体库存维持去库趋势，并且库存绝对量级已经回归历年均值水平，预计锡价跟随宏观情绪运行。

东海期货点评锡价：宏观方面，受有色金属价格共振回落的影响，周五夜盘锡价亦出现大幅回落，来到去年的价格高点。供应端，缅甸佤邦复产情况暂无进一步的消息，而矿端的紧张带来了加工费的进一步回落，云南、江西炼厂部分冶炼企业维持正常生产，周度总开工率录得65.42%，但受原料紧张影响较为突出，难以进一步冲高；周度进口利润处于（-1931.7，8747.09）的区间内波动，印尼锡锭供应充足，预计将通过进口流入国内，缓解国内锡锭因矿端紧张而产生的供应压力。需求方面，电子产品消费具有韧性、但可能因旺季逐渐过去而出现阶段性回落，光伏开工延续弱势，锡化工开工高位小幅震荡——短期内下游需求或小幅下滑、却仍有韧性。受进口供应良好、下游需求季节性回落的影响，整体锡价重心在共振的影响下进一步回落。

长江期货表示，去库速度放缓，价格仍然承压。据安泰科，10月国内精锡产量为1.7万吨，环比增长34%。9月锡精矿进口3677金属吨，环比减少9%，1-9月累计进口量同比减少6%。9月份印尼精炼锡出口量为5043吨，环比减少22%，同比减少14%。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，10月国内集成电路产量同比增速为11.8%，全球半导体贸易组织预计2024年全球半导体销售额增速将同比增长13%。国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平，上周国内外库存合计增加937吨。缅甸佤邦发布办证期限缴费通知，国内大型冶炼厂复产，供需双增，下游半导体行业复苏有望对需求形成支撑。近期锡原料端短缺仍然存在，但去库速度放缓，价格上方承压。