轻化工板块涨跌互现 原木主力价格跌超5%

北京时间11月18日午盘收盘，国内期市轻化工板块涨跌互现。具体盘面上看，玻璃主力报1239元/吨，跌幅2.90%；纸浆主力报5918元/吨，涨幅0.51%；原木主力报764.0元/吨，跌幅5.68%。

消息面回顾

截至11月14日，重点监测省份生产企业库存总量4140万重量箱，较前一周库存下降210万重量箱，降4.83%，库存天数约22.14天，较前一周减少0.79天。

中国10月纸浆进口量为267.3万吨，环比减少0.7万吨，同比减少37.7万吨；1-10月累计进口量为2,831.0万吨，同比减少5.3%。

2024年10月中国原木及锯材进口量466.6万立方米，月环比跌8.00%，年司比跌9.89%。1-10月我国原木及锯材累计进口量5296万立方米，年同比跌3.32%。2024年10月中国原木及锯材进口金额约66.9亿元人民币，月环比跌10.20%，年同比跌4.70%;1-10月我国原木及锯材累计进口金额约787.1亿元，年同比涨0.92%。

【机构观点】

方正中期期货：国内主要地区出库回落，库存转增，需求进入淡季，到货持稳，外盘辐射松原木4米中CFR价价格持稳，辐射松维持内外倒挂状态，即期进口亏损幅度有所扩大。下游辐射松木方价格部分地区下跌，整体波动不大。目前现货市场季节性走弱，价格相应承压，但即期进口亏损幅度处于年内高位，库存高于去年但增幅不大，处于偏低位，因此现货矛盾一般，期货上市后，远月合约受政策等因素影响，阶段性可能跟随工业品整体波动，有一定走弱压力。

华泰期货：在玻璃供应大降的情况下，关注地产行业恢复程度，若地产行业出现明显改善，玻璃供需将出现明显错配；若地产恢复偏中性，玻璃供需阶段性错配，而地产仍然弱势，则玻璃呈现供需双弱。

南华期货：纸浆短期价格驱动偏僵持，主要看国内纸浆库存变化，上周国内纸浆港口库存小幅去库，纸浆期货仓单高位回落后没有呈现累库趋势。需求端成品纸价格弱势，纸厂利润不佳，纸厂原料采购意愿偏低。国内阔叶浆供给增加，压缩海外阔叶浆进口占比，国内竹浆预期增量以及造纸技术提升，降低针叶浆用量占比，纸浆中期供需驱动偏弱。综合来看，预计短期价格维持震荡走势，中期驱动略有偏弱。