黑色金属板块全线飘红 铁矿石期货主力盘中涨超3%

北京时间11月19日午盘收盘，国内期市黑色金属板块全线飘红。具体盘面上看，螺纹钢主力报3322元/吨，涨幅1.84%；热卷主力报3495元/吨，涨幅1.19%；铁矿石主力报776.0元/吨，涨幅3.05%。

消息面回顾

11月11日-11月17日，中国47港铁矿石到港总量2905.9万吨，环比增加415.7万吨；中国45港铁矿石到港总量2782万吨，环比增加455.0万吨。

据钢银数据，本周全国建材库存下降1.9%至319.07万吨，热卷库存下降6.03%至223.14万吨，建材库存由增转降，热卷库存降幅扩大。

Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为13.42万吨，环比上一交易日增34.01%。

全国主港铁矿累计成交116.6万吨，环比上涨15.98%；本周平均每日成交116.6万吨，环比上涨6.29%。

【机构观点】

山金期货：上周 247 家样本钢厂日均铁水产量有所反弹，上游发运维持在高位，港口库存压力仍较大。另外，目前处于由旺季向淡季转换的阶段，钢材的表观需求大概率将逐步回落，铁水产量也将进入季节性的下行周期。化债举措落地后，目前市场暂无支撑价格的宏观方面利多因素，期价或面临较大回调压力。技术面上，期价跌破了近期震荡区间后，后期存在继续下行的可能。

方正中期期货：国内政策交易进入空窗期，黑色近期受海外逻辑影响较大，特朗普后期在关税等政策上的不确定，使工业品整体承压。Mysteel统计，上周热卷产需均回落，去库速度持稳，总库存同比降幅扩大，基本面还未明显走弱，同时冷轧镀锌接单尚可，11-12月三大白电排产增速仍较高，但价格上涨后对出口有所抑制，同时后期有螺纹转产热卷，后者产量可能增加。综合看政策影响反复，但四季度政策继续宽松的预期很难证伪，对热卷价格仍有一定支撑，而基本面尚未明显转弱，深度负反馈的概率还较低，同时美元涨势放缓，特朗普交易暂时减弱，热卷下行压力也减轻。

国投期货：夜盘钢价窄幅震荡。建材需求进入淡季，螺纹表需短期仍有一定韧性，总库存小幅累积，总体库存水平不高。热卷供需相对平稳，去库有所放缓。铁水小幅回升，不过淡季承接能力不足，后期仍将逐步回落，负反馈预期冲击短期市场。从需求整体格局看，钢材出口依然强劲，制造业维持景气局面，地方化债力度加大支撑基建，地产仍是主要拖累，各地减税降费等利好措施持续释放。随着市场情绪好转，盘面有所企稳，短期仍有反复，关注淡季需求强度及后续政策变化。