下游消费逐渐回暖迹象 沪锡价格维持震荡运行

北京时间11月20日午盘，沪锡期货主力合约开盘报242340元/吨，今日盘中最高触及244200元/吨，最低下探241320元/吨；截止目前，沪锡主力涨幅达0.66%，报243790元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)锡期货今日开盘报28995美元/吨，现报29330美元/吨，涨幅1.70%，盘中最高触及29345美元/吨，最低下探28995美元/吨。

【行情回顾】

【市场消息】

11月19日，LME库存4840吨，环比减少70吨，上期所仓单7155吨，环比减少292吨；社会库存10570吨，环比增加105吨。

据外电11月18日消息，印尼贸易部周一公布的数据显示，印尼10月份精练锡出口量为5,731.84吨，较去年同期增长5.2%。

据统计，10月焊锡开工率75.6%，月环比增加1.5%，其中大型企业开工率77.9%，月环比增加2.6%，中型企业开工率68.0%，月环比减少1.2%，小型企业开工率82.1%，月环比减少0.9%。

【机构观点】

广发期货：缅甸佤邦已有办理采矿许可证期限缴费的通知，关注后续情况。云南部分厂家已反馈原料偏紧，冶炼厂加工费再度下调，部分企业不得不使用低品位矿或尾矿进行生产。需求方面，10月国内焊锡开工率上行，半导体全球销售额延续增长，晶圆大厂三季度开工率进一步上行，下游消费逐渐回暖迹象。综上所述，原料端偏紧，对下方有一定支撑，宏观情绪有所回暖，锡价跟随反弹，但整体上行驱动相对有限，预计维持震荡，后续关注缅甸锡矿恢复及国内宏观政策。

南华期货：短期来看，宏观对锡价的影响逐渐降低，走势或回归基本面。基本面上，锡自身仍有一定的支撑。供给端缅甸尚未放量。即使恢复采掘，依然需要至少1个月时间洗筛至精矿出口。需求端光伏行业有一定的回暖趋势，叠加半导体周期，整体偏乐观。因此短期锡价或寻找支撑位，而后小幅向上。