短期甲醇期价重心继续下移 继续关注煤价走势

研报正文

品种观点

周末伊朗甲醇装置因装置问题短停，本周甲醇主港口库存继续下降。但近期主要受煤炭期价大幅下跌影响，内地主产区甲醇继续累库，市场对甲醇开始重新定价，短期内甲醇期价重心继续下移，继续关注煤价走势。

操作建议

近期波动较大，建议观望或短线操作

利多因素

截止10月26日，本周西北地区部分甲醇代表性企业周度签单量(不含长约)约计2.76万吨，较上一统计日上涨2.21万吨，环比+401.82%;截至10月27日，甲醇港口库存75.96万吨，环比减少4.07万吨，其中华东港口库存63.8万吨，华南12.16万吨;上周甲醇下游开工边际好转，其中甲醇制烯烃开工68.52%，环比+5.06%。

醋酸开工91.04%，环比+2.54%。甲醛开工45.22%，环比+3.14%;上周浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置运行稳定，但开工不满;据悉伊朗卡维Kaveh230万吨/年甲醇装置于上周末因装置问题临停，重启情况待跟踪。

利空因素

截至2021年10月22日当周，国内甲醇产量为145.15万吨，装置开工率为71.6%，环比增加2.36%;截至10月27日，国内甲醇企业库存量45.17万吨，环比增加4.59万吨;10月16日，山东鲁西30万吨/年烯烃装置停车，重启未定;甲醇装置尚未重启。

截至10月20日，大唐多伦168万吨/年甲醇装置降负荷七成运行，46万吨/年烯烃装置于9月6日起停车，重启待定。

10月22日，吉林康奈尔据悉30万吨/年MTO装置检修，重启待定。南京诚志60万吨/年甲醇装置正常生产，其1期29.5万吨/年MTO装置已经重启，目前不满负荷运行，2期60万吨/年MTO装置于10月15日完全停车，重启时间或将在12月份。

风险因素

关注全球疫情发展，经济刺激政策及变化，国内产能投产，装置检修情况，下游需求情况，港口库存情况，国际油价联动效应，煤炭价格变化，美债收益率，美元指数。