豆粕仍将保持震荡调整走势 建议采取观望为主

研报正文

重点概述

28日连粕震荡收涨，截止收盘主力合约M01报收于3259，涨10，涨幅0.31%，持仓116.8万手，减仓1.19手。现货方面，今日油厂豆粕报价涨跌互相，沿海区域油厂主流报价3460-3640元/吨，广东3460涨10，江苏3520稳，山东3580跌20，天津3640跌30。

据阿根廷农业部发布的报告显示，截至10月20日，阿根廷农户已经销售了3,270万吨2020/21年度大豆，比一周前增加了80万吨，但是比去年同期低了3.5%。阿根廷农业部称，大豆销售步伐落后上年同期，当时的销售量为3,390万吨。

此外，农户还预售了240万吨2021/22年度大豆。根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所的预测，本年度阿根廷大豆产量为4310万吨，低于2019/20年的4900万吨。2021/22年度大豆产量将达到4400万吨。

周四国内豆粕价格继续保持震荡调整的走势，目前豆粕市场没有新的消息面的刺激，在价格跌至关键支撑位反弹后，豆粕价格难以出现趋势性的行情走势。目前国内4季度处于蛋白消费淡季，加上生猪的提前出栏，消费短期内处于下行。

另一方面，国内本年度对美豆采购进度偏缓，截止上周，国内对美豆净销量同比减少1000万吨，预计4季度大豆到港量将明显低于去年。在供需两弱的情况下，国内豆粕价格短期内不会有明显的方向性驱动，仍将保持震荡调整的走势。建议豆粕盘面交易仍采取观望为主，或者逢低做多油粕比价。

期货行情

现货情况

2021年10月27日河南周口地区某油厂豆粕价格温和回落，其中，周口益海43%蛋白豆粕报价3710元/吨，较昨日小跌30元/吨;46+180，当地工厂10月5日胀库停机，计划10月14日开机。

2021年10月27日华北地区豆粕经销商报价下调，部分品牌集中跌幅40-50元/吨，其中天津外资油厂43%蛋白豆粕报价区间3670-3690元/吨;天津内资油厂43%蛋白豆粕报价3670-3680元/吨;沧州工厂货源43%蛋白豆粕3650元/吨下月提;北京汇福货源43%蛋白豆粕3700元/吨。

2021年10月27日石家庄地区豆粕经销商恢复报价，部分品牌较周一跌幅为40-50元/吨，黄骅嘉好43%蛋白豆粕报价3680元/吨(11月10日前);天津中粮43%蛋白豆粕报价3670元/吨(11月10日前);天津达孚43%蛋白豆粕报价3680元/吨(11月10日前);天津邦基43%蛋白豆粕报价3680元/吨(11月10日前);唐山中储粮43%蛋白豆粕报价3680元/吨(11月10日前);镇江中储粮43%蛋白豆粕报价3520元/吨(11月提);济宁嘉冠46%蛋白豆粕报价3820元/吨(一周内提)。膨化大豆、豆油议价。

2021年10月27日江苏宜兴豆粕经销商报价稳中略降，部分品牌跌幅10元/吨，其中东海中粮货源43%蛋白豆粕报价3590元/吨;南通嘉吉货源43%蛋白豆粕报价3580元/吨;泰州益海货源43%蛋白豆粕报价3600元/吨;张家港达孚货源43%蛋白豆粕报价3560元/吨;包装粉状菜粕3030元/吨(南通货源)，3050元/吨(天津月底);散装颗粒菜粕3000元/吨(南通货源);散装葵花粕2700元/吨(南通货源)。

进口大豆成本及利润

市场监测数据

主力合约持仓

仓单数量