玉米01合约仍有支撑 短期建议以偏多思路对待

研报正文

重点概述

期货市场：主力01合约日内有所回落，跌幅0.92%;

现货市场：周四玉米现货价格继续上行。港口价格继续回升，锦州新粮集港报价2580-2600元/吨，较周三提高20元/吨，广东蛇口新粮散船2830-2850元/吨，集装箱一级玉米报价2850-2870元/吨，较昨日提价10元/吨;东北玉米价格窄幅震荡，黑龙江深加工主流收购2250-2350元/吨，吉林深加工主流收购2300-2400元/吨，内蒙古主流收购2400-2500元/吨;山东收购价2650-2840元/吨，河南2640-2820元/吨，河北2500-2700元/吨。

玉米深加工消费量：2021年43周(10月21日-10月27日)，全国主要122家玉米深加工企业(含淀粉、酒精及氨基酸企业)共消费玉米102.5万吨，较前一周增加1.8万吨;与去年同比减少9.4万吨，减幅8.40%。

据美国能源信息署发布的最新数据显示，截至10月22日当周，美国乙醇日均产量为110.6万桶，创下史上次高纪录，只低于2021年12月份的110.8万桶。

市场点评：北半球玉米收获进入后期，丰产施压程度预期将有所减弱，市场焦点逐步由北半球的丰产转向南半球的种植以及美国的需求，全球化肥成本上升、美国玉米乙醇产量上升以及拉尼娜预期提振市场情绪，CBOT玉米期价短期或呈现反弹走势。

国内市场，小麦价格偏强提振玉米竞争优势，深加工产品价格以及生猪价格走高提振下游利润，叠加季节性需求旺季，短期玉米价格下方仍有支撑，不过也存在一定的压力，比如小麦、定向玉米拍卖等阶段性利空因素。

交易策略：玉米01合约目前下方仍有支撑，操作方面短期建议以偏多思路对待。

期货行情回顾

现货行情回顾

10月28日，玉米现货价格继续上行。港口价格继续回升，锦州新粮集港报价2580-2600元/吨，较周三提高20元/吨，广东蛇口新粮散船2830-2850元/吨，集装箱一级玉米报价2850-2870元/吨，较昨日提价10元/吨;东北玉米价格窄幅震荡，黑龙江深加工主流收购2250-2350元/吨，吉林深加工主流收购2300-2400元/吨，内蒙古主流收购2400-2500元/吨;山东收购价2650-2840元/吨，河南2640-2820元/吨，河北2500-2700元/吨。

玉米基差情况

玉米市场基本面情况

据农业农村部农情调度，据农业农村部农情调度，截至10月25日，全国秋粮已收获完成83.9%，其中，北方大部秋收进入扫尾阶段，吉林近9成，山西过8成，辽宁近8成，江西近7成，江苏过4成;安徽一季稻收获近8成。截至10月25日，全国冬小麦已播种完成51.6%，油菜已播种完成74%。其中，河北冬小麦播种过7成，河南、山东近7成，安徽近6成，山西近5成，江苏近2成。安徽油菜播种近8成，江苏过6成，江西近6成。

深加工企业玉米库存延续下滑。根据Mysteel玉米团队对全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2021年第43周，截止10月27日加工企业玉米库存总量275.9万吨，较上周下降3.7%。农民卖粮积极性不高，新季玉米上市偏慢，大量粮源仍集中在基层。用粮企业收购建库意愿不强，短期内维持随采随用为主。但由于部分深加工企业库存已经偏低，企业看到货量灵活调整价格。

10月28日，国内生猪价格小幅回升。中国汇易网数据显示，全国各省生猪均价在15.96元/公斤，较周三的15.89元/公斤上涨0.07元/公斤;较去年同期的29.39元/公斤下跌13.43元/公斤，目前市场猪价最高的是重庆的17.2元/公斤;最低价是新疆的14.5元/公斤。

数据显示，2021年9月，全国工业饲料总产量2627万吨，环比下降3.5%，同比增长2.7%。从品种看，猪饲料产量1099万吨，环比下降1.7%，同比增长19.9%;蛋禽饲料产量262万吨，环比下降2.3%，同比下降11.9%;肉禽饲料产量768万吨，环比下降4.3%，同比下降14.4%;水产饲料产量340万吨，环比下降11.2%，同比增长15.9%;反刍动物饲料产量124万吨，环比增长4.6%，同比增长4.1%。

2021年1—9月，全国工业饲料总产量21840万吨，同比增长16.9%。其中，猪饲料产量9508万吨，同比增长56.2%;水产、反刍动物饲料产量分别为1968万吨、1040万吨，同比分别增长13.2%、13.3%;蛋禽、肉禽饲料产量分别为2360万吨、6695万吨，同比分别下降9.7%、5.2%。

据统计，2021年43周(10月21日-10月27日)，全国主要122家玉米深加工企业(含淀粉、酒精及氨基酸企业)共消费玉米102.5万吨，较前一周增加1.8万吨;与去年同比减少9.4万吨，减幅8.40%。分企业类型看，其中玉米淀粉加工企业消费占比52.03%，共消化53.4万吨，较前一周增加0.7万吨;玉米酒精企业消费占比31.62%，消化32.4万吨，较前一周增加1.3万吨;氨基酸企业占比16.35%，消化16.8万吨，较前一周减少0.3万吨。

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