甲醇价格震荡 继续关注煤价走势

研报正文

【品种观点】

近期煤炭期价大幅下跌令甲醇成本端坍塌风险仍存，且内地主产区甲醇企业连续四周累库。但上周甲醇主港口连续两周去库，MTO外采甲醇利润好转，甲醇价格震荡，继续关注煤价走势。

【操作建议】

建议观望或短线操作，关注上方3100-3200压力，下方2640--2770支撑。

【利多因素】

截至2021年10月29日当周，国内甲醇产量为142.02万吨，装置开工率为70.05%，环比减少1.48%;截止10月26日，西北地区部分甲醇代表性企业周度签单量(不含长约)约计2.76万吨，较上一统计日上涨2.21万吨，环比+401.82%;截至10月27日，甲醇港口库存75.96万吨，环比减少4.07万吨，其中华东港口库存63.8万吨，华南12.16万吨;甲醇下游开工分化，MTO开工继续提升，但是传统下游开工环比下降。

甲醇制烯烃开工73.02%，环比+4.5%。醋酸开工90.91%，环比-0.13%。甲醛开工38.82%，环比-6.4%;上周浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置运行稳定，但开工不满;据悉伊朗卡维Kaveh230万吨/年甲醇装置于上周末因装置问题临停，重启情况待跟踪。

【利空因素】

截至10月27日，国内甲醇企业库存量45.17万吨，环比增加4.59万吨;10月16日，山东鲁西30万吨/年烯烃装置停车，重启未定;甲醇装置尚未重启。截至10月20日，大唐多伦168万吨/年甲醇装置降负荷七成运行，46万吨/年烯烃装置于9月6日起停车，重启待定。10月22日，吉林康奈尔据悉30万吨/年MTO装置检修，重启待定。南京诚志60万吨/年甲醇装置正常生产，其1期29.5万吨/年MTO装置已经重启，目前不满负荷运行，2期60万吨/年MTO装置于10月15日完全停车，重启时间或将在12月份。

【风险因素】

关注全球疫情发展，经济刺激政策及变化，国内产能投产，装置检修情况，下游需求情况，港口库存情况，国际油价联动效应，煤炭价格变化，美债收益率，美元指数。