焦煤短期盘面难言止跌 操作上观望为主

研报正文

重点概述

2021年11月1日，焦煤01合约跌停，截止至收盘，期价收于2164.5元/吨，期价下跌214元/吨，跌幅9%，从盘面走势上看，短期走势极弱。

上周汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为628.28万吨，较上期增加11.15万吨，供应端增加主要由于山西地区部分煤矿产能核增。在能耗双控、煤矿安监以及环保限产政策下，供应端仍难以大幅放量，同时部分煤矿企业以保供电煤为主，焦煤短期供应偏紧仍难以彻底缓解。

需求方面：受环保等因素影响，山西部分地区焦企仍有限产行为，其中临汾地区部分焦企限产20%，吕梁地区部分焦企结焦时间延长48小时，江苏地区焦化企业开工率依旧维持在50%左右，山东地区焦化企业开工率在30-40%左右，短期焦化企业开工率难以大幅提升，短期焦化企业开工率难以大幅提升。

进口煤方面：受疫情影响，三大口岸日均通关车辆下降至不足300车。后期蒙煤通关仍有较大的不确定性。

库存方面：整体炼焦煤库存为1997.75万吨，较节前增加17.13万吨，整体库存依旧维持低位。整体而言：短期原煤产量虽有所增加，同时蒙煤通关量有所增加导致供需缺口有所收窄，期价上行驱动减弱。目前焦煤主要跟随动力煤价格的下跌，在动力煤暂未止跌的情况下，短期盘面难言止跌，操作上观望为主。

期货行情

焦煤主力合约日度成交数据

现货价格

【炼焦煤】1日国内炼焦煤市场稳中偏强运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报3200元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报4050元/吨，S1.3，G78报价3550元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2400元/吨，主焦煤A<10，S<1.2报3700元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2360元/吨，济宁气煤2200元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2200元/吨，1/3焦煤S0.3报2070元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.8报2600元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报3500元/吨。

【进口煤炭】1日进口煤炭市场稳中偏强运行。进口炼焦煤价格暂稳，市场参与者情绪一般。1日进口澳洲炼焦煤价格暂稳，近期成交一般，一类煤报价423美金，某二类煤报349美元/吨。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤2825元/吨，蒙5#精煤3495元/吨。进口加拿大焦煤报价CFR613美元/吨，进口俄罗斯K10435美元/吨。

价差基差

持仓报告

主力合约日K线图