枣农惜售情绪较强 短期关注产业链上中游对于开秤价的博弈

研报正文

重点概述

期货市场：红枣期价周一大幅上涨，01合约收涨8.61%至15455元/吨。

现货市场：新疆红枣下树近五成，目前阿克苏统货价格6.5-7.5元/公斤，环比前一日涨0.5元/公斤;阿拉尔统货价格7-8元/公斤，环比前一日涨0.5元/公斤;麦盖提统货价格7.5-9元/公斤，价格持稳。销区沧州市场受暴雪天气影响，暂无出摊;河南一级灰枣价格10000-10500元/吨。

11月8日仓单预报数量13350张，相较昨日减少155张。仓单数量319张，增加155张。与此相比，去年全年红枣注册仓单最大值1945张。

交易策略：新疆部分产区出现大雪，目前来看，对树上红枣影响不大，仅是将延迟树上红枣收获时间，对打落在地的红枣或将影响其品质(占比较少)。产区天气炒作，叠加近期枣农受减和种植成本上涨惜售情绪较强，统货价格近期持续走强，周一盘面出现大幅上涨。

目前新疆红枣下树进度接近五成，统货主流成交价格在7-8元/公斤，目前枣农惜售情绪较强，短期仍需关注产业链上中游对于开秤价的博弈，商品率预估在85-95%，目前仓单成本仍大幅低于期货价格，产业端套保交割利润较为可观。

销区市场，沧州受暴雪影响出摊商户较少，一级灰枣参考10000-10500元/吨走货尚可，天气转冷后红枣消费步入季节性旺季，但需警惕疫情复发对红枣消费可能产生的负面影响。综上，天气炒作叠加目前处于产业链上中游对于新季红枣价格博弈阶段，期价仍将宽幅波动。

目前套保交割利润丰厚，产业端可结合现货头寸在盘面锁定超越现货市场的超额利润。目前1-5价差可超额覆盖仓储及资金利息费用，正套有一定利润空间。

红枣现货市场情况

新疆红枣下树近五成，目前阿克苏统货价格6.5-7.5元/公斤，环比前一日涨0.5元/公斤;阿拉尔统货价格7-8元/公斤，环比前一日涨0.5元/公斤;麦盖提统货价格7.5-9元/公斤，价格持稳。销区沧州市场受暴雪天气影响，暂无出摊;河南一级灰枣价格10000-10500元/吨。

红枣存储商利润情况

据数据，2021 年红枣种植成本主要构成是修建枝条、化肥、浇水、打枣等各环节均有较大幅度的增加。红枣临近下树，以打枣工人来讲，2020 产季仅需0.8 元/斤，2021 产季则高达1.5 元/斤。人工成本、水费等各种费用提高是不争的事实，在考虑今年开秤价提高的情况下，利润稍有提高。心理预期较高，零星的开秤价大幅提高。

相关滋补类品种价格走势

枸杞：亳州市场货源走销尚可，价格稳定，现市场现宁夏200 粒75.0 元/公斤，宁夏350 粒50.0 元/公斤，宁夏280 粒青海货价格在58.0 元/公斤;

当归：目前亳州市场，甘肃散把货多要价在40.0 元/公斤，草把38.0 元/公斤，箱规中条53.0 元/公斤，其后市仍为多商关注。

党参：亳州市场交易，白条党大统55.0 元/公斤，白条党中统50.0 元/公斤，白条党小统40.0 元/公斤，过0.3 筛片55.0 元/公斤。

黄芪：甘肃省定西市岷县党参近日关注人气较旺，白条党大统60.0元/公斤，中统55.0元/公斤，小统48.0元/公斤，过0.3筛片58.0元/公斤。

红枣期货合约走势

期现货价格及套利追踪

红枣期货日度报价

红枣期货月间套利