供需同增 甲醇盘面震荡

研报正文

【品种观点】

内地产区甲醇装置仍受双控和缺煤影响开工偏低，企业库存连续6周增加，下游拿货谨慎，且本周港口开始累库。但内陆企业订单待发量环比增加，港口部分MTO装置重启，需求边际好转，供需同增下甲醇期价震荡，继续关注煤价走势。

【操作建议】

建议观望或逢低1-5正套

【利多因素】

截止11月9日，西北地区部分甲醇代表性企业周度签单量（不含长约）约计8.8万吨，较上一统计日上涨2.1万吨，环比+31.34%。

内陆企业订单待发量27.82万吨；MTO装置方面，中煤蒙大60万吨/年MTO装置九成运行，其甲醇全部外采。

江苏斯尔邦MTO装置计划近期开车，内蒙古博源甲醇装置计划下周停车；伊朗Marjan165万吨/年甲醇装置暂未重启，预计下周才能恢复；江苏斯尔邦MTO近期投料，消耗甲醇240万吨，占比2.4%。

【利空因素】

截至11月10日，甲醇港口库存76.65万吨，环比增加7.5万吨，其中华东港口库存65.02万吨，华南11.63万吨。

截至2021年11月5日当周，国内甲醇产量为135.37万吨，装置开工率为66.78%，环比减少3.29%；甲醇下游开工环比下降，其中甲醇制烯烃开工66.81%，环比-0.71%。醋酸开工87.02%，环比-3.89%。甲醛开工37.81%，环比-1.01%。

截至11月10日，国内甲醇企业库存量49.3万吨，环比增加0.82万吨，内陆甲醇企业连续6周累库。

10月16日，山东鲁西30万吨/年烯烃装置停车，重启未定。

甲醇装置尚未重启。截至10月20日，大唐多伦168万吨/年甲醇装置降负荷七成运行，46万吨/年烯烃装置于9月6日起停车，重启待定。10月22日，吉林康奈尔据悉30万吨/年MTO装置检修，重启待定。南京诚志60万吨/年甲醇装置正常生产，其1期29.5万吨/年MTO装置稳定运行，2期60万吨/年MTO装置停车，重启时间或在12月份；常州富德MTO以及其配套下游30万吨MTO装置目前仍处于停车状态，装置重启待定。

上周伊朗kimiya165万吨/年甲醇装置临停后重启，目前开工5-6成。