空头离场 螺纹热卷大幅反弹

研报正文

【日盘复盘】

期货：RB2201收于4246元，RB2205收于3949元；HC2201收于4463元，HC2205收于4159元。螺纹1-5价差收于297元，热卷1-5价差304元。01合约卷螺217元，05合约卷螺差210元。

现货：上海中天螺纹在4650元（折盘面4793左右）。上海本钢热卷4700元。

【重要资讯】

1、中国10月社会融资规模增量15900亿人民币，前值29000亿人民币。中国10月新增人民币贷款8262亿人民币，前值16600亿人民币。M2公布值8.7%，前值8.3%，预期8.3%M1公布值2.8%，前值3.7%，预期3.3%

2、初步统计，2021年10月社会融资规模增量为1.59万亿元，比上年同期多1970亿元，比2019年同期多7219亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加7752亿元，同比多增1089亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少33亿元，同比少减142亿元；委托贷款减少173亿元，同比少减1亿元；信托贷款减少1061亿元，同比多减186亿元；未贴现的银行承兑汇票减少886亿元，同比少减203亿元；企业债券净融资2030亿元，同比少233亿元；政府债券净融资6167亿元，同比多1236亿元；非金融企业境内股票融资846亿元，同比少81亿元。

3、11月10日，从中国汽车工业协会获悉，中国10月份汽车销量233.3万辆，同比下降9.4%。10月份新能源汽车销量38.3万辆，同比上涨134.9%。1-10月新能源汽车累计销量254.2万辆，同比上涨176.6%。1-10月渗透率继续提升至12.1%。10月，我国动力电池装车量15.4GWh，同比上升162.8%，环比下降1.8%。其中三元电池共计装车7GWh，同比上升104.3%，环比上升13.5%；磷酸铁锂电池共计装车8.4GWh，同比上升249.5%，环比下降11.6%。

【交易策略】

今日期货市场受华北钢厂开会影响，1月空头离场引发价格大幅反弹，现货市场下午受此带动报价回涨，下午成交有所放量。

基本面来看，目前焦炭价格进入第三轮降价，铁矿价格持续回落，成本下移预期增强，叠加消费持续低迷，对钢价形成进一步拖累，短期现货加速下跌，叠加焦炭下跌频率加快，对成材端形成负反馈，但期货下跌较快，贴水率仍较高，继续向下空间不足，短期或维持宽幅震荡的走势。