供需宽松 玻璃下行压力大

研报正文

核心逻辑

政策导向偏空，现货端驱动较弱，盘面深贴水反应较充分。后市转折点或在上游是否存超预期冷修，需求端地产融资环境是否有所改善。

操作建议

逢低试多

风险因素

供应端扰动、宏观政策调控

背景分析

周三玻璃期价震荡，01合约夜盘收报1630元/吨，05合约夜盘收报1690元/吨。

地产前端数据延续下行，资金偏紧状况尚难改，后市需求预期转弱，黑色系商品氛围偏空。

此外玻璃厂库存持续累库处近年来较高位置，玻璃期价结构转为正向市场，现货供需宽松，下行压力大，期价探寻成本支撑。

现货方面，下游需求未有明显改善，原片价格持续下跌，下游采购谨慎。

沙河市场部分企业价格再下调，贸易商低价抛货现象普遍；华中市场本地需求一般，外发价格较为灵活；华东市场多数企业出货并无好转，库存累加。

浮法产业企业开工率88.85%，产能利用率89.49%，环比持平，同比上升约6个百分点。

据隆众资讯，全国均价2252元/吨，环比下降2.72%。华北地区主流价2150元/吨；华东地区主流价2282元/吨；华中地区主流价2152元/吨；华南地区主流价2365元/吨；东北地区主流价2268元/吨；西南地区主流价2280元/吨；西北地区主流价2268元/吨。