生产成本支撑 玻璃盘面偏强运行

研报正文

核心逻辑

政策导向偏空，现货端驱动较弱，盘面深贴水反应较充分。后市转折点或在上游是否存超预期冷修，需求端地产融资环境是否有所改善。

操作建议

逢低试多。

风险因素

供应端扰动、宏观政策调控。

背景分析

周五玻璃期价偏强运行，01合约夜盘收报1743元/吨，05合约夜盘收报1831元/吨。

近期有迹象表明后市房地产融资政策或有边际放松，玻璃需求预期有所转暖，且当前盘面价有生产成本支撑，后市玻璃厂累库压力或有放缓，操作上建议逢低试多。

现货方面，下游需求未有明显改善，原片价格持续下跌下游采购谨慎。华东地区个别地区发布涨价函，具体操作有待落实。浮法产业企业开工率88.85%，产能利用率89.49%，环比持平，同比上升约6个百分点。

上周全国样本企业总库存4705.72万重箱，环比增4.38%，同比增78.9%，库存天数23.2天。

据隆众资讯，全国均价2184元/吨，环比下降1.72%。华北地区主流价2123元/吨；华东地区主流价2256元/吨；华中地区主流价2012元/吨；华南地区主流价2275元/吨；东北地区主流价2220元/吨；西南地区主流价2256元/吨；西北地区主流价2148元/吨。