市场供需僵持 生猪区间温和震荡

研报正文

产业要闻

【国家发改委：目前供需博弈激烈 生猪预期盈利存在微增可能】

本周全国猪料比价为5.40，环比涨幅5.88%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均盈利为154.20元。

本周国内生猪价格呈现先涨后微降走势，周均价环比上涨。

周初北方遭遇大范围强降雪天气，收购难度增加，养殖端惜售情绪转浓，带动猪价小幅上涨；后半周随着生猪调运难度缓解，加之市场消费量略有下滑，屠企压价意向增强，局部地区猪价触顶微降。

目前供需博弈激烈，预计短期猪价或继续小幅盘整，生猪预期盈利存在微增可能。

期现市场行情

11月16日，生猪LH2201高开低走，开盘于16730，收跌于16280，较上个交易日下跌2.13%。当日成交量30581手（-764），持仓量43702手（+173）。

基本面动态

1. 养殖利润

2. 存出栏结构与数量

3. 生猪销售和屠宰

4. 猪肉消费

基差及跨期价差数据

交易策略

北方市场部分区域高价回落，东北区域集团场正常节奏出栏，终端消费走货平平，市场供需僵持；部分区域屠企因亏损宰量下滑，少数屠企圈存量大，市场猪源供应足够；预计明日价格或有下滑空间。

南方市场生猪价格稳中伴涨，西南市场部分区域零星开始腌腊，带动下游消费市场，价格上涨；华南市场市场供需僵持，预计短期内价格盘整。

生猪2201合约从9月份开始触底反弹，反弹力度一般，短期来看，市场底部已经确认，前期19200的重要支撑位如今变为压力位，目前15000附近有较强的支撑。

预计后期价格走势将在15000-19000温和震荡，暂以波段操作、高抛低吸为主。