多空驱动均无法有效打破僵局 棉花高位震荡

研报正文

昨日棉花主力合约高位震荡，较上一交易日环比下跌0.42%收至21510元/吨。

截止11月9日，中国新疆328棉花价格23100元/吨，环比持平。棉花现货整体成交依旧持稳偏淡，成交主流价格总体持稳。

近期公布的USDA11月份供需报告将2021/22年度全球棉花产量上调33万吨，消费上调了15万吨，2021/22期末库存下调了4万吨，数据偏中性，对盘面影响亦不大。

本年度新一轮储备棉抛售投放总量为60万吨。主要由于此前投放的棉花指标相对较差，因此本轮投放增加了进口棉，来补足结构化需求，短期内或将减少对新棉的需求，但同时也可反映当前国储库存处于历史低位，进一步增加了后期对于收储的预期。

总体看目前盘面多空胶着，以区间震荡形式为主，多空驱动均有但未能有效打破僵局。因此盘面高位风险持续累积的情况下，前期多单可适当止盈离场观望。短期建议观望。

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