库存支撑有所不足 苹果存回落风险

研报正文

行情复盘

期货价格：主力01合约周三小幅回落，收于7819元/吨，跌幅为2.37%；

现货价格：山东栖霞大柳家80#果农一二级报价为3元/斤，与周二持平；陕西洛川70#起步果农货报价为2.8-3.3元/斤，与周二持平；

现货市场情况

（一）中小果行情向好，客商趋于谨慎-卓创资讯

山东地面货价格基本维持稳定。山东冷库成交良好，近段时间客商采购中，适合出口的货源成交比较多。部分直接包装，部分转存至其他冷库。蓬莱等部分地区中小果价格略有上浮，果农惜售情绪逐渐提高。近几日采购客商数量略有减少。

陕西地区库外货已经不多，主要集中在陕北地区。库内货源逐渐开始交易，主流成交价格与库外货收购阶段相差不大，客商看货居多，实际成交量一般。近段时间，部分山东出口贸易商前往陕西地区采购中小果，当地中小果价格呈现偏强趋势。

销区：市场行情整体稳定，价格基本维持稳定。近两日市场新到货源量增加比较明显，市场出货速度放缓，新到货源多数无法销售完成。市场主要销售西北地面货，库内货成交量比较少，山东货市场销量也不大。

（二）地面货交易进入尾声走货量一般-中国苹果网

目前随着产区地面货源交易扫尾，陕甘及山东产区库存货交易少量开始，库存报价流出。从走货来看，目前基本以客商自提存货发往市场居多，零星调货也以果农好货及小规格货源交易为主，整体走货量有限。

山东产区：栖霞产区地面余货不多，目前冷库存货有报价流出，但基本以客商自提为主，少量交易集中在70#及75#小规格货源，成交以质论价。当前纸袋富士80#以上库外统货价格在1.70-2.30元/斤，库存果农货80#一二级价格在3.00元/斤左右，75#以上三级价格在1.50元/斤左右。

沂源产区地面交易基本结束，主流交易开始向库内转移，但目前采购客商不多，实际交易有限，价格维稳。当前库存富士75#以上稍好的货源价格在2.50元/斤左右，一般货源价格在2.00元/斤左右。

陕西产区：洛川产区地面货源剩余不多，客商拿货积极性尚可，交易以质论价，地面统货主流成交价格在2.00-2.40元/斤，下捡果价格在0.80元/斤左右。冷库存货目前有客商自存货包装出库，暂未有成规模调货交易。

咸阳乾县产区地面剩余纸加膜以及膜袋苹果有限，客商拿货积极性尚可，以质论价，行情浮动不大。当前纸加膜70#起步价格在1.50-1.60元/斤，膜袋70#起步价格在0.80元/斤左右。

山西产区：运城临猗产区目前以地面货源交易为主，电商采购膜袋居多，拿货量相对稳定；纸加膜客商及果农入库为主，以质论价，价格行情暂时稳定。当前膜袋富士75#起步价格在1.00元/斤左右，纸加膜富士75#起步价格在1.75元/斤左右。

甘肃产区：静宁产区地面仍有剩余货源，质量参差不齐，客商多挑拣采购，整体走货速度尚可，以质论价。冷库有少量客商自提发货情况。当前纸袋晚富士70#起步山地片红价格在2.70-3.00元/斤，75#起步价格在3.50-3.70元/斤。

交易策略

山东以及陕西交易进入尾声，现货情绪有所转弱，削弱前期支撑，叠加当前库存量已经远远高于市场预期。

卓创最新的库存数据为911万吨，最终入库量大概率向950万吨靠拢，优果率低向入库量低的传导并没像预期演绎，也就是说当前的库存水平对期价的持续走高支撑有所不足，一旦消费情绪转弱，很有可能会带动期货价格回落。

不过需要注意的是，后期储存的忧虑仍在，期价下方也存在支撑，整体维持宽幅震荡。

目前市场分歧较大，短期期价或有所回落，操作方面建议观望或关注高位短空机会。