市场方向仍不明朗 沥青基本面驱动不足

研报正文

重要数据与市场要闻

1、11月18日沥青期货下午盘收盘行情：BU2112合约下午收盘价3010元/吨，较昨日结算下跌100元/吨，跌幅3.22%，持仓140693手，减少348手，成交318306手，增加215096手。

2、沥青现货结算价：东北，3250-3300元/吨；山东，3060-3200元/吨；华南，3200-3450元/吨；华东，3300-3640元/吨。

观点概述

虽然在供应端收缩的带动下，近期国内沥青库存持续下滑，但目前下游需求除了阶段性赶工外缺乏实质性提升，整体驱动不足，前天现货市场已经展现出上行乏力的迹象。而昨日原油价格的回调则导致沥青成本端支撑减弱，给整体市场情绪带来一定冲击。

当前油价的压力或主要来自于对美国释放战略储备的预期，在利空证实或证伪前预计市场方向仍不明朗，加之沥青自身基本面驱动不足，短期建议观望为主。

风险：原料供应大幅增加；国际油价下挫，需求超预期下滑等。