铁矿石：钢厂限产延续 震荡偏弱思路对待

研报正文

核心逻辑

铁矿石基本面整体变化不大，钢厂限产依然在延续，且政策有进一步收紧态势。

昨天唐山地区升级了重污染天气管控措施，烧结限产力度进一步趋严，今天下午Mysteel公布的5大品种钢材产量环比也下降11万吨。

矿石需求进一步走弱，港口库存持续累积，本周一铁矿石港口库存已经达到1.51亿吨，且年底之前仍有进一步累积的可能。

而供应端看四季度又是外矿发货的传统旺季，所以01合约预计会一直延续弱势。

操作建议

铁矿石01合约以震荡偏弱思路对待。

风险因素

钢材产量继续明显回升。

背景分析

现货价格：

普氏62%铁矿石指数87.2美元/吨，跌2.75美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报595元/吨，跌2元/吨。

库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15005.70，环比增301.87；日均疏港量271.85降11.94。

分量方面，澳矿7118.55增61.73，巴西矿5188.00增211，贸易矿8787.50增92.2，球团384.86降17.4，精粉1116.71增7.86，块矿2355.67降72.44，粗粉11148.46增383.85；在港船舶数178条较上期持稳。（单位：万吨）。

下游情况：

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率71.59%，环比上周增加0.69%，同比去年下降14.74%；高炉炼铁产能利用率75.72%，环比下降0.71%，同比下降16.39%；钢厂盈利率49.78%，环比下降22.08%，同比下降42.86%；日均铁水产量202.99万吨，环比下降1.89万吨，同比下降42.19万吨。