高低品价差收缩明显 铁矿石或继续承压

研报正文

【重要资讯】

1、上周(20211111-20211117)，北方六港库存共计8887.62万吨，环比增加186.6万吨。其中贸易矿占比76.08%，非贸易矿占比23.92%。

北方九港库存共计10343.28万吨，环比增加130.31万吨。其中贸易矿占比75.24%，非贸易矿占比24.76%。

2、11月18日，邯郸市发布重点行业生产调控方案，管控时间为11月18日至12月31日。

据Mysteel调研，截止今日邯郸地区43座高炉中检修17座（不包含长期停产），检修高炉容积合计12900m³，开工率70.18%，产能利用率67.61%，影响日均铁水产量5.42万吨。

如若按照文件要求执行，高炉铁水日均影响量共计约6.83万吨，较今日调研日均影响铁水量增加1.41万吨。管控期间共计减少铁水产量300.52万吨。

3、圣劳伦斯航道最新数据显示，从3月22日至10月31日，美国五大湖海路港口货运量为2850万吨，比2020年同期增长1.9%。

其中海路港口的铁矿石运输量同比增长20%，主要原因是明尼苏达州港口的球团出口量上升。五大湖Duluth-Superior港货运量为2602万吨，同比增长33%。该港口铁矿石出口量超过200万吨。

4、2021年9月秘鲁铁矿石出口量为190万吨，环比增长18.7%，同比增长72.7%。9月份秘鲁铁矿石出口的离岸价格为122.4元/干吨，环比下降8.3%。

自今年1月以来，秘鲁铁矿石出口价格一直呈上升趋势，6月达到峰值，其离岸价格为184.6美元/干吨。6月后铁矿石离岸价格开启下滑趋势，7月价格降至183.6美元/干吨，8月降至133.5美元/干吨。

5、南非统计局数据显示，今年9月，南非铁矿石产量环比下降14.6%，同比增长6.9%。此外，今年9月，南非铁矿石销售额为25.1亿美元，环比下降2.6%，同比下降1.6%

【交易策略】

现货市场价格延续跌势，普遍跌幅在10-25元。

基本面来看，需求持续维持下降走势，10月统计局生铁日均产量进一步下降至203.3万吨，环比下降7.8%。今日邯郸加严生产调控进一步拖累需求，港存呈持续累库走势，叠加成材端利润大幅被压缩后，对原料形成较强压制。

近期高低品价差收缩明显，海运费价格回落致非主流矿成本中枢下移，矿价或继续承压。