美国强力干预下 原油上行空间受限

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观点

一方面，伴随着能源价格大涨，通胀预期自10月初以来加速上升，持续超预期，美国10月CPI创30年来最高，市场预期美联储至2022年6月加息25bp,12月加息50bp。

本周美联储副主席克拉里达表示：在12月会议上讨论加速缩债很可能是合适的。市场预期美联储将由现在150亿美元/月的缩债速度提升至200-250亿美元，加息预期继续升温。

同时，欧洲疫情恶化，多国重启封锁，打压欧洲经济增长预期和原油需求。

美欧利差快速走强推动美元大涨至至96上方，创2020年8月以来新高，对大宗商品形成压力。

另一方面，美国对原油的政治干预继续增强加强。美国和OPEC+矛盾加剧，政治博弈仍在持续，美国原油抛储仍在持续。

本周美国要求中国、印度、日本和韩国协调释放石油储备。同时，拜登要求联邦贸易委员会在发现不当行为时动用所有工具。在政策强力干预下，油价继续上行的空间大幅受限。

总体来看，当前原油正处于供不应求向供求平衡的转折点附近，原油由superback结构下近远月价差快速下滑，市场对未来原油基本面转弱。

布油再次向上85美元/桶附近的高点难度不小，见顶的概率非常大。

行情图解