红枣：短期仍处下树阶段 关注统货价格博弈

研报正文

行情复盘

期货市场：红枣期价上周五中幅上涨，01合约收涨1.41%至16230元/吨。

现货市场：产区统货价格偏强运行，销区现货以稳为主。目前阿拉尔主流成交价7.6-8.4/公斤，麦盖提主流成交价8.3-9元/公斤。销区河南一级灰枣现货价格12000元/吨，河北一级灰枣现货价格12000元/吨。

主要观点及操作建议

产区红枣下树阶段，枣农受减产和种植成本上涨惜售情绪较强，叠加期现公司采购统货制作仓单以及产业端的补库采购，产区新季红枣统货价格近期呈现走强态势，短期仍需关注产业链上中游对于统货价格的博弈。

销区新季红枣到货量逐渐增加，近两日沧州和新郑主流成交价格在12000元/吨，价格以稳为主，销区二三级有一定补货意愿，一级及以上成交一般，终端面对高价以随买随卖为主，无大量囤货意愿。

新季品质较好，商品率预估在85-95%，目前期货盘面仍大幅升水与仓单成本和现货价格，套保交割利润较为丰厚，产业端可结合现货头寸在盘面分批锁定超越现货市场的超额利润。

1-5价差可超额覆盖仓储及资金利息费用，正套有一定利润空间，但注意需结合可申请套保头寸情况。

现货市场情况

（一）红枣现货市场情况

产区统货价格偏强运行，销区现货以稳为主。目前阿拉尔主流成交价7.6-8.4/公斤，麦盖提主流成交价8.3-9元/公斤。

销区河南一级灰枣现货价格12000元/吨，河北一级灰枣现货价格12000元/吨。

（二）红枣存储商利润情况

2021年红枣种植成本整体较高，根据卓创资讯的持续跟踪，整体核算新疆红枣种植成本约2500-2700元/亩，人工成本、水费等各种费用提高是不争的事实，在考虑今年开秤价提高的情况下，利润稍有提高。

结合产业从业者对今年开秤价提高的情况下，利润稍有提高。而对于加工厂、批发商来讲，变化不大，利润率参考约在10%-15%。

（三）相关滋补类品种价格走势

枸杞：亳州市场货源走销尚可，价格稳定，现市场现宁夏200粒75.0元/公斤，宁夏350粒50.0元/公斤，宁夏280粒青海货价格在58.0元/公斤；

当归：目前亳州市场，甘肃散把货多要价在40.0元/公斤，草把38.0元/公斤，箱规中条53.0元/公斤，其后市仍为多商关注。

党参：亳州市场交易，白条党大统55.0元/公斤，白条党中统50.0元/公斤，白条党小统40.0元/公斤，过0.3筛片55.0元/公斤。

黄芪：甘肃省定西市岷县党参近日关注人气较旺，白条党大统60.0元/公斤，中统55.0元/公斤，小统48.0元/公斤，过0.3筛片58.0元/公斤。

（四）新疆产区天气情况

新疆产区暂无影响红枣品质的极端不利天气。