上方套保压力仍大 棉花或继续震荡运行

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昨日主力合约小幅上涨，较上一交易日环比上涨1.33%收至21770元/吨。

截止11月24日，中国新疆328棉花价格21700元/吨，环比上涨50元/吨。

目前棉花现货点价成交基差重心有继续下移倾向，当前有棉商售21/22年度新疆机采312828B/杂3.5%内略低成交基差CF01合约在900-950之间。

供需基本面以及短期消息面来看预判范围之内无强劲确定性利好，新花的成本既对盘面形成托底作用亦有向上的增压作用。

目前棉花现货价格基本持稳，在市场价略低价区间内出货的轧花厂略有增加，不过成本高的轧花厂仍多封盘不售。

下游需求未见明显转好，纱厂成品库存依旧累积至23.4天，纱厂开机率小幅回升至59%。纱厂备货情绪一般，多按刚需采买为主。

棉价下有成本及刚需支撑，上方套保压力仍大。因此短期国内棉价或继续维持区间震荡，建议观望为主，等待趋势。

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