现货成交仍不畅 沪锡震荡走低

研报正文

研究观点

沪锡夜盘震荡走低，收跌1.49%至290790元/吨，持仓减少2300手至1.5万手，上期所仓单减少122吨至1557吨。

LME锡收跌0.21%,报39875美元/吨。LME库存增加50吨至1190吨。

现货市场，小牌对12月升水5000-6500元/吨左右，云字对12月升水6500-7000元/吨附近，云锡对12月升水7500元/吨左右。

冶炼厂出货价格有所调低，贸易商成交分化，固定价格出货成交转暖较多，套盘商成交一般。

12-01价差缩窄至3360元/吨，01-02价差缩窄至3830元/吨。

临近年底，矿山回款意愿较高，而价格高位回落后冶炼厂对后市担忧情绪渐起。

市场非交割货源逐渐增加，下游仍陆续从盘面提货，现货成交仍不畅。

后续需继续关注仓单注册情况与下游消费韧性。