螺纹：压减政策利好边际减弱 关注限产执行情况

研报正文

【品种观点】

压减政策利好边际减弱，关注采暖季限产执行情况。

房地产行业疲弱拖累下游需求，密切关注房地产政策边际变化。

四季度供应紧缺或边际放缓，消费淡季，原料价格下跌导致成本下移，价格的下跌给后期冬储备货带来机会。

【操作建议】

空仓关注05合约逢低多机会。

【利多因素】

截止10月份全国粗钢累计产量同比下降0.7%，压减政策利多作用边际减弱。

后期采暖季限产、年底冬奥会限产可能成为供应端带来不确定性。

【利空因素】

上一交易日全国237家主流贸易商建材成交19.96万吨。

唐山市将10家钢铁企业绩效级别由D级调整为C级。重新修订10家钢铁企业重污染天气应急减排措施和重污染天气应急响应“一厂一策”，于2021年11月30日前报市大气办备案，并于2021年12月1日起执行。

10月房地产行业数据显示，主要指标月度数据继续环比下滑，部分指标5年同期低位，显示房地产行业继续疲弱，不利于对钢材的需求。市场有关房地产信贷宽松的消息建议密切关注。

【风险因素】

需求变化；环保限产；成本变化。