新冠变异毒株放大影响面 全球原油消费反弹受波及

研报正文

核心逻辑

美联储主席鲍威尔称美国经济强劲，可能会提前完成taper。

尽管货币政策紧缩可能表明经济处于良好状态，但通常对大宗商品利空，WTI一度自8月以来首次跌破每桶65美元，Brent也下跌约5%。

同时油市也在继续权衡新冠变异毒株的影响，新的旅行措施对全球原油消费反弹构成威胁，目前预计OPEC+暂停增产的几率越来越高。

操作建议：Brent65-75美元/桶，WTI63-73美元/桶区间操作。

风险因素：新型病毒疫情影响、OPEC增产决定、宏观风险、成品油需求坍塌过快、俄罗斯NordStreamⅡ天然气供应管道11月投入使用。

背景分析

刚刚经历了战略储备的发放，新型病毒在此对市场造成打击。OPEC目前发生表示，由于目前的市场情况，他们已经在考虑不在1月进行任何增产。

但是目前最终的变数仍然在需求端，即使OPEC不进行增产，战储的发放也已经将其3个月的增量计入，一旦需求出现大幅弱化，那么短期内这一波采购潮结束，油市将会较快转入过剩状态。

市场情况：

Brent主力收于70.22美元/桶，前收73.44美元/桶，WTI主力收于66.18美元/桶，前收69.95美元/桶。

Oman主力收于70.62美元/桶，前收71美元/桶，SC主力收于457.2元/桶，前收491.1元/桶。

现货市场：

北海现货市场，对DatedBrent，Forties贴水1.5美元/桶，周增加0.26美元/桶，Ekofisk贴水1.7美元/桶保持不变，CPC贴水-0.55美元/桶不变，Urals贴水-1.5美元/桶不变，Cabinda贴水为0.4美元保持不变，Forcados贴水0.65美元/桶保持不变，ESPO贴水4.1美元/桶不变。