下游开工继续走弱 PTA盘面回落

研报正文

【品种观点】

几家聚酯大厂联合减产，下游开工继续走弱，PTA小幅累库。

当前PTA加工费被压至偏低水平，成本驱动逻辑较强，隔夜油价继续回落，成本支撑不足，预计PTA短期跟随油价走弱。

【操作建议】

暂时观望或谨慎操作。

【利多因素】

11月30日，PXCFR中国价格收盘826美元/吨，PTA加工费水平为518.86元/吨。

亚东石化75万吨装置计划12月2日进行为期一个月的停车检修。

福建百宏250万吨装置计划12月1日停车检修，大约25天左右。

虹港石化250万吨装置11月29日因故障停车，计划检修时间10天左右。

11月23日，福海创450万吨装置负荷由9成降至6成，重启时间待定。

扬子石化35万吨装置计划11月3日停车检修，重启待定。恒力一套装置计划近期停车，设计产能250万吨/年。

【利空因素】

11月30日聚酯开工负荷82.82%，较上一交易日环比下降1.31%。

截止11月25日，江浙地区织造开工调至60.65%，周环比下降1.48%，绝对水平偏低。

11月30日，样本工厂主流产销46.6%，较前一交易日下降18.8%。

四川能投100万吨/年PTA装置计划本周末前后重启，该装置于11月1日停车检修。

【风险提示】

宏观政策；油价波动；终端需求；装置投产及检修情况。