供需面表现疲软 沥青跟随成本偏弱震荡

研报正文

行情复盘

期货市场：受成本端大跌影响，沥青期货震荡走跌，午后跌势加剧，主力合约收于2942元/吨，跌3.71%，持仓量减少5386手。

现货市场：昨日国内山东、华东及华南地区沥青价格均有不同程度走跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3280元/吨，山东3050元/吨，华南3275元/吨，西北3325元/吨，东北3250元/吨，华北3115元/吨，西南3465元/吨。

沥青市场数据 

市场要闻综述 

国内山东、华东及华南地区沥青价格均有不同程度走跌。

当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3280元/吨，山东3050元/吨，华南3275元/吨，西北3325元/吨，东北3250元/吨，华北3115元/吨，西南3465元/吨。

供给方面，近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅下降。

根据隆众资讯对国内73家主要沥青炼厂的统计，截止2021-11-24的一周，国内73家主要沥青炼厂总开工率为40.10%，环比变化-0.2%，其中西北、东北、华北、华东、华南以及山东地区开工率分别为31.00%、29.50%、61.10%、44.40%、24.80%、39.90%。

从9月的排产情况来看，为278.1万吨，环比增加4.5%，同比减少19%。

库存方面，近期国内沥青炼厂库存及社会库存均大幅走低。

根据隆众资讯对国内25家主要沥青炼厂的统计，截止2021-11-24的一周，国内25家主要沥青炼厂库存为87.71吨，环比变化-3.0%，其中西北、东北、山东、华东、华南以及华北地区炼厂库存分别为49.45万吨、2.15万吨、4.50万吨、13.00万吨、19.70万吨、5.50万吨。

根据隆众资讯对国内33家主要沥青社会库的统计，截止2021-11-24的一周，国内33家主要沥青社会库存为49.45万吨，环比变化-10.5%，其中西北、华北、山东、华东、华中、华南以及西南地区社会库存分别为2.15万吨、4.50万吨、13.00万吨、19.70万吨、3.50万吨、2.00万吨、4.60万吨。

需求方面，近期国内大部分地区天气晴朗，适合公路项目施工，同时近期华东主力炼厂价格大跌一定程度上也将促进炼厂出货。

但随着气温的逐步下降，沥青终端消费将逐步萎缩，后期市场关注点将转向冬储需求。

市场数据跟踪

交易策略

成本端大跌打压沥青走势，同时沥青供需面表现疲软，对盘面提振有限。

从技术上看，沥青整体仍处在弱势格局中，短线成本驱动明显增强，走势上以震荡偏弱为主，操作上建议偏空思路。