产区库存仍有积压 鸡蛋偏弱运行

研报正文

逻辑

现货端，流通环节库存环比增加，产区库存仍有积压，前期补库结束后，短期看鸡蛋消费偏弱。

11月30日，以山东日照为代表的主产区鸡蛋价格4.70元/斤，环比变化0.00%，以北京大洋路为代表的主销区鸡蛋价格4.65元/斤，环比变化0.00%，销-产区价差-0.05元/斤。

期货端，11月30日，JD2201收盘价4369，较上一交易日变化-1.24%，较上周变化-3.30%。

从产业供需来看，供应方面，据卓创资讯数据显示，10月蛋鸡苗补栏量8694万只，环比+4.70%，同比+58.48%，近期养殖利润较好，补栏增量较大。

需求方面，近期消费面偏弱，距离春节前备货尚有一段时间。

整体看，尽管1月为春节前的鸡蛋消费旺季，但主力合约JD2201在春节后交割，存在节后鸡蛋价格回落的跌价预期，主力合约以震荡偏弱运行为主。

投资策略：偏空思路对待。

风险因素：新冠疫情抑制消费，禽流感疫情淘汰产能。

行情图解