上游开工率偏高 纯碱后市仍有一定卖压

研报正文

核心逻辑

前期受能耗双控限产影响的装置逐步提负。

需求方面表现一般随着玻璃绝对价格下降，需求预期稍有下调，后市需警惕下游浮法玻璃厂超预期冷修风险，当前碱厂库存恢复至偏高水平，后市或仍有一定卖压。

操作建议：轻仓试空。

风险因素：下游需求表现超预期。

背景分析

周三纯碱期价偏弱震荡，远月合约上行，01合约夜盘收报2643元/吨，05合约夜盘收报2568元/吨。

供应端开工率恢复至偏高水平，需求表现平淡，纯碱库存上升至偏高水平，后市或仍有一定卖压。

现货方面，下游装置开工相对稳定但需求较弱，采购情绪不高。

国内纯碱整体开工率82.88%，环比上调，河南骏化产能60万吨纯碱装置开车后又停车，主要因为压缩机震动大，提不上负荷，计划停车3-4天。

据隆众资讯，东北地区重碱3850元/吨；华北地区重碱3800元/吨；华东地区重碱3650元/吨；华中地区重碱3620元/吨；华南地区重碱报价3400元/吨；西南地区重碱价格3600元/吨；西北地区重碱价格3250元/吨。