农业备肥淡季 尿素区间弱势运行

研报正文

市场信息

1、12月2日尿素期货仓单数量104张，较上一交易日无变化，有效预报量815张。

2、截至12月2日的一周中国尿素开工率68.23%，环比上涨0.58个百分点，周同比下滑0.99个百分点；气头企业开工负荷率57.09%，环比下滑3.69个百分点，周同比下滑12.87个百分点。

3、本周国内尿素周度产量104.10万吨，折合平均日产量14.87万吨，环比上涨0.86百分点，同比上涨2.59个百分点。

4、2021年12月2日企业库存总量85.5万吨，环比上周减少13.11%，同比增加114.82%。

行情图解

研究观点 

昨日尿素期货价格维持弱势区间波动，趋势性有所减弱，现货市场也同样偏弱运行，各地区现货价格小幅下调20元/吨。

供给端来看，企业开工率仍处于偏高水平，气头企业开机虽有小幅下滑但幅度不及预期。下周或有部分气头企业停车，但仍有部分气头企业延迟检修，后期尿素供应水平下降空间相对有限。

需求端因农业备肥淡季，淡储暂未出现明显放量，板材行业受降温及环保、利润萎缩等因素影响开工低位，尿素工业需求弱势为主。

整体来看，国内尿素市场依旧处于阶段性供大于求格局，价格短期难以出现持续性反弹，预计尿素期货价格继续以区间弱势运行为主，后期关注供给端下降幅度及需求启动情况。