市场情绪转弱 购买潮后油价或失去支撑

研报正文

核心逻辑

在做出了继续保持40万桶/天的决定之后，沙特在5日发布了新一个月的官价，显示对亚洲等主要客户官价将继续提升。

目前来看现货确实仍然买兴较为良好，沙特提价也有一定基础。但是炼厂利润的回调最终将会反映在购买活动中，最终只是时间问题，此轮购买潮过后油价将可能失去支撑基础。

目前市场净多持仓继续下降，反映市场情绪持续转弱。

操作建议：Brent65-75美元/桶，WTI63-73美元/桶区间操作。

风险因素：新型病毒疫情影响、OPEC增产决定、宏观风险、成品油需求坍塌过快、俄罗斯NordStreamⅡ天然气供应管道11月投入使用。

背景分析

刚刚经历了战略储备的发放，新型病毒在此对市场造成打击。OPEC将继续增产，但其公告中显示“会期仍在继续”，意味着他们将随时保留改变产量的权利。

但即使OPEC不进行增产，战储的发放也已经将其3个月的增量计入，一旦需求出现大幅弱化，那么短期内这一波采购潮结束，油市将会较快转入过剩状态。

市场情况：

Brent主力收于70.14美元/桶，前收70.47美元/桶，WTI主力收于66.22美元/桶，前收67.37美元/桶。Oman主力收于69.03美元/桶，前收69.52美元/桶，SC主力收于446.7元/桶，前收441.1元/桶。

现货市场：

北海现货市场，对DatedBrent，Forties贴水1.5美元/桶，周增加0.26美元/桶，Ekofisk贴水1.7美元/桶保持不变，CPC贴水-0.55美元/桶不变，Urals贴水-1.5美元/桶不变，Cabinda贴水为0.4美元保持不变，Forcados贴水0.65美元/桶保持不变，ESPO贴水4.1美元/桶不变。