需求进入淡季 不锈钢价格弱稳

研报正文

信息分析

（1）不锈钢期货库存2359吨，持平。

（2）现货方面，SMM消息，昨日无锡地区现货对10点30分2201合约升水500-1000元/吨；佛山地区现货对10点30分2201合约升水300-1200元/吨；现货价格继续下降，成交一般。

行情图解

逻辑

不锈钢原料价格相对坚挺，但企业开始亏损，原料价格或走弱。能耗管控放松，但亏损情况下，后续供应或有所下降。

房地产竣工端恢复较缓，不锈钢需求进入淡季，特别是300系走弱会更明显，价格弱势下，下游按需采购，备货意愿弱，市场上减产消息较多，但情绪仍然偏悲观，价格弱稳。

中期来看，限电限产放松，但冬季来临，镍铁、铬铁供应改善空间有限，不锈钢成本相对坚挺，但基本面仍然较弱，价格仍有压力，但下行的空间在逐步缩窄。

操作建议：持空。

风险因素：需求超预期；限产超预期。