基本面驱动不足 尿素价格走势关注政策导向

研报正文

市场信息

1、12月6日尿素期货仓单数量104张，较上一交易日无变化，有效预报量815张。

2、12月6日各地区尿素价格（元/吨）：山东临沂2420~2430；菏泽2380；河北石家庄2390；河南商丘2410；山西大颗粒2370~2400汽提，小颗粒2300~2350汽提。

行情图解

研究观点

昨日尿素期货价格全天维持区间震荡走势，主力01合约收盘价2269元/吨，小幅上涨0.31%；远月05合约2150元/吨，小幅上涨0.14%。现货市场弱势下行，各地区现货价格下调20~70元/吨不等。

近期供给端因部分装置故障、停车较多，行业生产水平快速下降导致日产量降至13.59万吨左右，对价格起到延缓下跌的支撑作用，但后期供给端的支撑能否持续还需关注气头企业是否大面积停车。

近期国家频繁发布化肥行业保供稳价等文件，并首次将尿素行业剔除高耗能行业，引发市场担忧后期供给端下降不及预期。

需求端虽然存在农需备肥、复合肥生产提升、淡储等好转预期，但目前未有明显成交和放量，后期需求能否落实有待持续跟进。

整体来看，当前基本面因供给端下降而存在一定好转，但目前变化幅度难以对供需产生逆转性影响，预计短期尿素价格走势仍以国家政策导向为主，盘面区间波动为主，趋势性暂不明显，后期关注供给端下降幅度及需求端跟进情况。