下游消费走弱 沪镍弱势运行

研报正文

研究观点

昨日镍价弱势运行，因不锈钢厂利润状况不佳，近期部分不锈钢厂公布年终减产计划，Mysteel统计，12月份300系不锈钢计划减产量为9.5-10.5万吨，或对镍消费产生一定影响，镍价弱势运行。

昨日镍价回落后，现货成交有所好转，下游适度逢低采购，不过目前镍豆自溶硫酸镍经济性依然较弱。

镍当下供需偏强，精炼镍消费表现强劲，全球镍库存仍在持续下滑，低库存状态下价格上涨弹性偏大。

但短期硫酸镍消费偏弱，镍豆自溶经济性大幅度走弱，不锈钢年终检修亦对镍消费形成拖累，且镍中线供应存在忧虑，2022年高冰镍和湿法中间品新增产能较多，镍价中线不太乐观，暂持观望态度。

关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车政策。

电解镍现货与库存

镍矿与镍铁